太平洋证券股份有限公司郭梦婕近期对莲花控股进行研究并发布了研究报告《莲花控股：味精业务稳增长，推出股权激励发展算力业务》，本报告对莲花控股给出增持评级，认为其目标价位为3.60元，当前股价为3.41元，预期上涨幅度为5.57%。
这次调研后，嵊州马上行动起来，成立了越剧文化发展专项基金，修复了一批古戏台，新建改建了100多个越剧戏迷角，越剧文化的传承和发展步入正轨。2006年，越剧迎来百年诞辰，习近平在首届越剧艺术节开幕式的致辞中说道：“越剧不仅是浙江人民宝贵的文化财富，更是全国乃至全球华人共同珍视的民族文化瑰宝。”此后，中国越剧艺术节永久落户浙江，四年一次，领梨园之风骚。
如今，洮河之水翻山越岭，奔涌而来，带来了甘甜，也带来了富足。从脱贫到振兴，陇原百姓逐梦的步伐还在继续。等在前方的，是振兴的美好图卷。
莲花控股(600186)
事件：公司发布2024年中报，2024H1实现收入12.22亿元，同比+25.46%；归母净利1.01亿元，同比+101.03%；扣非净利1.018亿元，同比+101.05%。2024Q2实现收入6.45亿元，同比+24.6%；归母净利5161.39万元，同比+76.93%；扣非净利5315.18万元，同比+80.26%。
味精业务市占率进一步提升，新品培育初见成效，算力服务规模稳步增长。分产品来看，2024Q2味精等氨基酸调味品实现收入4.9亿元，同比增长27.2%，上半年公司开展经销商赋能及样板市场打造，味精产品市占率持续提升，加上商超等连锁渠道拓展实现新突破，味精销量同比增长36.65%至9.64亿元。Q2鸡精等复合调味品实现收入0.8亿元，同比+13.3%，主因新零售业务快速增长，新品培育初见成效，以莲花松茸鲜为代表的战略大单品取得亮眼表现。Q2面粉和面制品/有机肥和水溶肥实现收入0.1/0.3亿元，同比+51.8%/+96.9%，随公司深入推进体制机制改革，促进生产环节降本增效，面粉及肥料等业务单元经营向好。Q2算力服务实现收入0.14亿元，算力业务收入规模稳步增长。分区域来看，Q2公司华北/华东/华南/华西/华中/国外营收分别同比+78%/+34%/+38%/+16%/+28%/-10%，截至2024H1末，公司共拥有经销商2743家，较年初净增加7家。
产品结构持续优化，盈利水平提升明显。2024H1公司毛利率同比+6.96pct至23.37%，其中Q2毛利率同比+5.4pct至22.25%，毛利率提升主由产品结构优化以及原材料价格下行贡献。费用方面，H1公司销售/管理/研发费用率分别为5.9%/4.2%/1.2%，分别同比+0.8/+0.3/+0.3/+1.0pct，其中Q2销售/管理/研发费用率分别为4.9%/3.8%/1.3%，分别同比持平/-0.2/+0.3/+1.5pct，综上Q2净利率同比+2.2pct至8.0%。
推出期权股票激励计划，激励发展算力服务业务。近期公司推出2024年股票期权与限制性股票激励计划，拟向包括莲花紫星董事长、核心技术人员在内的23名激励对象，分别授予296.25/197.50万份股票期权/股限制性股票，占总股本的0.17%/0.11%。考核目标为2024-2026年莲花紫星实现收入1.2/4.0/6.0亿元，净利润0.15/0.8/1.5亿元，激励考核向算力服务业务倾斜，彰显公司对算力服务业务发展决心。
盈利预测：我们预计2024-2026年EPS分别为0.12/0.15/0.19元，当前股价对应PE分别为27/21/17倍，我们按照2024年业绩给予30
守正出奇宁静致远
倍，一年目标价3.6元，首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示：宏观经济下行风险、食品安全风险、算力业务进展不及预期的风险、成本上涨风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券孙山山研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.81%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.35亿，根据现价换算的预测PE为26.23。
最新盈利预测明细如下：
